体彩超级大乐透基本走势图平台

  • 时间:
  • 浏览:33
  • 来源:赢家斗地主

    事件:2014年3月29日紫金矿业发布13年年报,13年公司实现营业收入497.72亿元,同比增加2.8%;实现归属母公司股东净利润21.25亿元,同比下降59%。基本每股收益0.10元,符合我们的预期。经董事会审议的报告期利润分配预案为:每10股派发现金红利0.8元(含税)。上述利润分配预案须提交公司2013年度股东大会审议通过。
    点评:
    矿产锌、矿产铜增长,冶炼产量同比大幅增长:13年公司生产矿产金31.7吨,同比下降1.2%;冶炼金76.8吨,同比增长32%;矿产铜12.5万吨,同比增长20%;冶炼铜20.8万吨,同比增长85%;矿产锌7.2万吨,同比增长97%;冶炼锌18.1万吨,同比增长23%;产铅8,904吨,同比增长85%;产铁精矿261万吨,同比增长13%;矿产银154吨,同比增长9%。矿产锌、铜增长来自新投产的矿山企业如多宝山铜业。冶炼产品的销量同比大幅上升,但冶炼金和冶炼铜均处于亏损中,产品毛利率分别为-0.3%和-1.6%。
    矿产品价格下跌,成本上升,毛利率大幅下降。13年公司矿产金、矿产铜、矿产锌产品毛利率分别降低20、11、18个百分点。矿产品价格下跌和成本上升对毛利率形成了双重挤压:矿产金、矿产铜单位售价分别下跌19%和6%;矿产金、矿产铜、矿产锌单位成本分别上升26%、23%、43%。矿产金成本上升主要原因为:1)紫金山金矿入选品位下降,第三选矿厂因系统检修和尾矿系统技改减少产金;2) 新增合并诺顿金田公司的成本较高。矿产铜成本上升主要原因为: 1) 新投产的多宝山铜矿属于低品位矿山,单位金属成本较高;2) 青海威斯特加大边坡治理及加大处理低品位矿石导致单位金属成本上升。矿产锌成本上升的主要原因为新增投产的乌恰金旺品位较低,影响平均吨锌单位成本上升。
    公司2014年项目推进计划为:确保乌后紫金三贵口铅锌矿项目、俄罗斯图瓦多金属矿项目(一期)、ZGC吉劳1万吨/日选矿厂项目工程、陕西安康小河金矿项目、贵州新恒基回龙金矿项目、吉尔吉斯左岸金矿2500t/日采选冶工程、珲春紫金1万吨/日废石综合利用项目、紫金铜业余热发电系统改造项目于2014年建成投产。
    盈利预测及点评:由于公司14年矿产品计划生产量高于我们的预期,我们上调盈利预测,预计紫金矿业14-16年EPS为0.17元(+31%)、0.19元(+12%)、0.23元。按14-3-28收盘价2.27元计算,对应的14年PE 为14X。考虑到公司的金、铜矿资源优势,维持“增持”评级。
    风险因素:金价继续下跌;基本金属持续低迷;成本大幅高于预期。

猜你喜欢

排列三走势图综合版17500官网

随着我国低成本人力资源难以为继和科学技术水平的不断发展,自动化和智能化制造必然要成为现代制造业的重要发展方向,智能模具也必将随之快速发展。用智能模具生产产品可使产品质量和生产效

2019-09-30

3d跨度振幅连线走势图官网

同类产品比价格,同类价格比质量,同类质量比服务,同类服务比口才......。五金营销又是怎样一个情况呢?五金一、交易对象:行业性用户为主五金行业营销对象一般都是行业特征明显的集

2019-09-30

双色球蓝球尾振幅平台

  近日,工业和信息化部印发的《高端装备制造业“十二五”发展规划》让时下并不景气的不锈钢市场带来利好的动力,经营者对后期不锈钢市场行情持谨慎乐观心态,预

2019-09-30

乐彩网3d论坛17500字谜专区平台

  云南开远市大庄乡在2013年发展水产养殖的工作中,因受霜冻的影响,造成水产品损失5.9吨,经济价值达5.9万元。总面积为694亩,其中水库680亩,水产

2019-09-24

真精华布衣2019正版平台

东北网黑河01月06日讯 近年来,五大连池农场试行推广了“联户”规模种植模式,促进了农业发展提速,农户收入的提高。自2012年农场全面推广“联户”规模种植以来,组建了

2019-09-24